網易彩票:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

網易彩票又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【李世石不敌AI】

從企業看♀⌒▽,內外需環境好轉∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽,產業鏈景氣度將有望改善☆☆,並傳導至企業盈利改善?┊∴,從而使股市投資環境更好∟∴。

網易彩票

從金融機構視角看〇,利率下行期☆,負債端配置壓力上升∴,金融機構有增配權益資產的動力⊙⊿♂。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊π∟,應用和相關硬件都將受益

江暉表示◇▽┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股□∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴□◇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從外部來看┊┊,外需也將企穩□〇☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵,經濟景氣度已初顯回穩跡象∵∟∴。隨着貿易摩擦緩和﹡☆⊿,則企穩預期將進一步強化↑﹡♂。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度有望改善♀↑∟,並傳導至企業盈利改善□〇∵,股市迎來更好的投資環境◇。

內外需企穩▽△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始π∴□,隨着豬通脹解除◇⊙,中國將加快跟進全球寬鬆﹡,降准降息節奏不再是5bps∵⊙,而將更大幅度、更快;

應用方面∟△,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⌒∴π。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂△,率先爆發的可能主要是2C場景↑□⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

從宏觀來看∟▽□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽□,權益資產將是各方資金的長期選擇◇π,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊∴∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂。文章內容屬作者個人觀點♀,不代表和訊網立場?。投資者據此操作♀,風險請自擔π△。

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2019年初π??,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊙▽,得到了市場驗證∟↑。

與此同時♂?π,消費行業市場份額持續在集中π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇◇☆,奪取市場份額﹡♂。

1967年末至1987年〇┊〇,雖然日本經濟增速回落∴△┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵↑⌒,但日經225指數翻了近30倍┊♀〇。這種股市與經濟增長背離的牛市?△↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿▽↑,企業盈利提升ππ﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

20世紀90年代△﹡♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂∴,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍◇□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡♀┊。

另一方面↑□π,技術不斷突破☆⊙,新興產業已經具備全球競爭力♂□♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業□。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□♂,我國產業升級正在明顯加速⌒⌒。

海外來看﹡π〇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□◇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展π。國內來看♀,產業政策持續護航∵,未來新能源汽車長期趨勢向上☆↑☆。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上△∵。

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供給端來看〇,醫改持續推進?◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♀,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間▽。需求端來看□,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊∵♀,行業需求端長期向好⊙⌒□。

海外經驗顯示π,寬鬆貨幣+產業升級▽,往往是成長股牛市的有利催化劑⌒◇。

從產業來看∴?﹡,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒?,同時消費行業集中度持續上升∟。

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從居民視角看π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上☆,對房產、存款以外的資產配置不足15%∴。隨着相對收益的變化♀π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒∴♂。

一方面△♀□,研發投入持續高增﹡,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴♂▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⌒□▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇☆。

財政政策上☆◇◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿,並通過多種創新方式↑♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π⊙∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆。

12月20日⊙,在「星石投資2020年度策略會」上↑♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π,且更為堅定樂觀♀┊。他認為:成長股長期牛市來臨◇。主要邏輯如下:

硬件方面┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍﹡◇,韓國在5G推出半年的時間內♂♂﹡,就實現了人均流量近3倍增長◇﹡。流量爆發需要更多的硬件支持⊙〇,因此↑?□,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟◇∴,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡♀。

房地產政策方面□♂?,預計2020年在整體從嚴下♂┊,將進一步進行結構性微調♂⌒π,「一城一策」將會更加明顯☆,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂┊△。

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同時∴π,企業盈利改善△┊,股市投資環境更好∵?。中觀數據顯示∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑↑⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵△⊿,權益資產是各方資金的長期選擇♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡?⌒。

该线路行程约万公里,辐射国内约20个省份、中西亚约10个国家、欧洲28个国家,串起海陆2条丝绸之路,助推台湾参与到“一带一路”战略中来。

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又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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江暉表示◇▽┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股□∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴□◇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從外部來看┊┊,外需也將企穩□〇☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵,經濟景氣度已初顯回穩跡象∵∟∴。隨着貿易摩擦緩和﹡☆⊿,則企穩預期將進一步強化↑﹡♂。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度有望改善♀↑∟,並傳導至企業盈利改善□〇∵,股市迎來更好的投資環境◇。

內外需企穩▽△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始π∴□,隨着豬通脹解除◇⊙,中國將加快跟進全球寬鬆﹡,降准降息節奏不再是5bps∵⊙,而將更大幅度、更快;

應用方面∟△,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⌒∴π。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂△,率先爆發的可能主要是2C場景↑□⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

從宏觀來看∟▽□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽□,權益資產將是各方資金的長期選擇◇π,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊∴∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂。文章內容屬作者個人觀點♀,不代表和訊網立場?。投資者據此操作♀,風險請自擔π△。

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2019年初π??,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊙▽,得到了市場驗證∟↑。

與此同時♂?π,消費行業市場份額持續在集中π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇◇☆,奪取市場份額﹡♂。

1967年末至1987年〇┊〇,雖然日本經濟增速回落∴△┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵↑⌒,但日經225指數翻了近30倍┊♀〇。這種股市與經濟增長背離的牛市?△↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿▽↑,企業盈利提升ππ﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒。

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20世紀90年代△﹡♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂∴,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍◇□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率△,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡♀┊。

另一方面↑□π,技術不斷突破☆⊙,新興產業已經具備全球競爭力♂□♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業□。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□♂,我國產業升級正在明顯加速⌒⌒。

海外來看﹡π〇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□◇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展π。國內來看♀,產業政策持續護航∵,未來新能源汽車長期趨勢向上☆↑☆。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上△∵。

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一方面△♀□,研發投入持續高增﹡,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴♂▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⌒□▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇☆。

財政政策上☆◇◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿,並通過多種創新方式↑♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π⊙∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆。

12月20日⊙,在「星石投資2020年度策略會」上↑♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π,且更為堅定樂觀♀┊。他認為:成長股長期牛市來臨◇。主要邏輯如下:

硬件方面┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍﹡◇,韓國在5G推出半年的時間內♂♂﹡,就實現了人均流量近3倍增長◇﹡。流量爆發需要更多的硬件支持⊙〇,因此↑?□,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟◇∴,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡♀。

房地產政策方面□♂?,預計2020年在整體從嚴下♂┊,將進一步進行結構性微調♂⌒π,「一城一策」將會更加明顯☆,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂┊△。

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同時∴π,企業盈利改善△┊,股市投資環境更好∵?。中觀數據顯示∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑↑⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♀,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵△⊿,權益資產是各方資金的長期選擇♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡?⌒。

12月1日上午,庆祝广西自治区成立60周年玉林市第四届运动会开幕,来自全市各县(市、区)、市直各单位(系统)等4000多名运动员将参与到这场全民盛会中来。

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