网易购彩 时时彩:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

网易购彩 时时彩又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【厦门地铁2号线】

從宏觀來看⊿π,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊,權益資產將是各方資金的長期選擇⊙♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級π,往往是成長股長期牛市的有力催化劑☆∵﹡。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持▽,我國產業升級正在明顯加速∟◇。

1967年末至1987年∵,雖然日本經濟增速回落□△∵,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡∟,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市↑↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∟∵┊,企業盈利提升∵?,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿♂∵。

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海外來看♀♂☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊿〇▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑。國內來看〇⊙,產業政策持續護航〇┊?,未來新能源汽車長期趨勢向上△π♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑∟。

20世紀90年代⊿∵,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境▽▽?。

財政政策上∵,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿♂♂,並通過多種創新方式⊙△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆△∟。

從外部來看〇π,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿。隨着貿易摩擦緩和♀♂↑,則企穩預期將進一步強化∟♂⊿。

硬件方面〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∟,韓國在5G推出半年的時間內〇,就實現了人均流量近3倍增長π⊿♂。流量爆發需要更多的硬件支持〇,因此∵π,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂♂∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟△⊙。

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內外需企穩∴,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽π,貨幣政策上▽∴,預計2020年二季度開始⌒□,隨着豬通脹解除↑?□,中國將加快跟進全球寬鬆⊿∴,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

從產業來看〇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟♂┊,同時消費行業集中度持續上升↑。

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12月20日⊙,在「星石投資2020年度策略會」上〇□,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♀π∴,且更為堅定樂觀∵。他認為:成長股長期牛市來臨?∵。主要邏輯如下:

從金融機構視角看〇△,利率下行期∵,負債端配置壓力上升↑△,金融機構有增配權益資產的動力↑┊☆。

2019年初?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵,得到了市場驗證♂┊♂。

江暉表示□□〇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡π,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇π□,產業鏈景氣度有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善▽∴↑,股市迎來更好的投資環境▽。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

另一方面□▽,技術不斷突破﹡∴♂,新興產業已經具備全球競爭力☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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房地產政策方面↑,預計2020年在整體從嚴下∴♂,將進一步進行結構性微調∵⌒∴,「一城一策」將會更加明顯∟♂∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟♀┊△。

從企業看⊙,內外需環境好轉↑▽⊙,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙,產業鏈景氣度將有望改善♂π△,並傳導至企業盈利改善♂,從而使股市投資環境更好∵。

同時π♀,企業盈利改善□♂,股市投資環境更好▽π。中觀數據顯示﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇↑┊。

與此同時□,消費行業市場份額持續在集中♀,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽,奪取市場份額□∵∴。

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一方面☆?∴,研發投入持續高增☆,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂♂﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡↑∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐┊☆。

從居民視角看▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀﹡↑,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽┊。隨着相對收益的變化∵?↑,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下﹡,權益資產是各方資金的長期選擇☆?∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴〇∵。

海外經驗顯示?π,寬鬆貨幣+產業升級♀〇,往往是成長股牛市的有利催化劑┊◇。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡☆,應用和相關硬件都將受益

供給端來看?,醫改持續推進?,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑⌒∟。需求端來看〇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂♀♀,行業需求端長期向好∟。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報┊⊿﹡。文章內容屬作者個人觀點⊿□〇,不代表和訊網立場☆⌒△。投資者據此操作⊿♂,風險請自擔□。

應用方面⌒┊,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景﹡┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務◇。

而这些社会现象的存在,显示许多民众有生活困顿、家庭问题,这是台湾的经济及社会发展出了问题,应该积极面对。

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1967年末至1987年∵,雖然日本經濟增速回落□△∵,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡∟,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市↑↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∟∵┊,企業盈利提升∵?,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿♂∵。

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20世紀90年代⊿∵,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境▽▽?。

財政政策上∵,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿♂♂,並通過多種創新方式⊙△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆△∟。

從外部來看〇π,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿。隨着貿易摩擦緩和♀♂↑,則企穩預期將進一步強化∟♂⊿。

硬件方面〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∟,韓國在5G推出半年的時間內〇,就實現了人均流量近3倍增長π⊿♂。流量爆發需要更多的硬件支持〇,因此∵π,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂♂∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟△⊙。

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從金融機構視角看〇△,利率下行期∵,負債端配置壓力上升↑△,金融機構有增配權益資產的動力↑┊☆。

2019年初?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵,得到了市場驗證♂┊♂。

江暉表示□□〇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡π,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇π□,產業鏈景氣度有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善▽∴↑,股市迎來更好的投資環境▽。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

另一方面□▽,技術不斷突破﹡∴♂,新興產業已經具備全球競爭力☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π。

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同時π♀,企業盈利改善□♂,股市投資環境更好▽π。中觀數據顯示﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇↑┊。

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從居民視角看▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♀﹡↑,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽┊。隨着相對收益的變化∵?↑,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報┊⊿﹡。文章內容屬作者個人觀點⊿□〇,不代表和訊網立場☆⌒△。投資者據此操作⊿♂,風險請自擔□。

應用方面⌒┊,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景﹡┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務◇。

吕秀莲则表示,除非是有特别的政治动机,否则应该就是民不聊生所导致,呼吁主政者应虚心反省检讨相关政策。

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